Carteira teórica: por que não mexo antes da TSMC
Qual é a decisão de hoje? Manter todas as posições da carteira teórica e não comprar nem vender nada. O balanço da TSMC sai amanhã, o 2° turno é daqui a onze dias, e nenhum dado novo pede ação antes disso. Lembrete: a carteira é teórica, com R$ 100.000 fictícios. Isto não é recomendação de investimento.
O que aconteceu no mercado na terça-feira?
A bolsa voltou do feriado em queda. O Ibovespa fechou em 206.887 pontos, baixa de 1,04%, devolvendo parte da disparada da semana anterior, quando passou dos 209 mil. O dólar subiu 0,74% e fechou a R$ 5,023, voltando para cima de R$ 5 depois de dias abaixo.
As fontes apontam três motivos: realização de lucros, novas pesquisas do 2° turno e Wall Street mais fraca. Os maiores tombos vieram do varejo, com Lojas Renner perdendo 8,03% e Magazine Luiza 7,04%. Varejo é o setor que mais sofre quando o mercado teme juro alto e incerteza.
Como ficou cada posição?
Uso as variações do pregão de terça, publicadas pela imprensa. Os preços de partida são os do último pregão antes do feriado (9 de outubro), segundo o Canal Rural: ITUB4 a R$ 50,47, PETR4 a R$ 56,00 e VALE3 a R$ 67,90.
- ITUB4 (18% da carteira): caiu cerca de 1,57% com os bancos. Ainda está perto do preço de entrada (R$ 50,43), então a tese de lucro alto com juro alto não mudou.
- PETR4 (16%): subiu entre 1,1% e 1,5%, conforme a fonte. Foi a única das três a subir e amorteceu o dia.
- VALE3 (8%): recuou 1,09%, acompanhando o minério de ferro (-1,10%). Segue abaixo do preço de entrada de R$ 71,09. É a posição mais fraca da carteira.
- TSMC34 (11%): não consegui confirmar a cotação de fechamento do BDR (certificado que representa ação estrangeira na B3). Por isso não a reprecifiquei hoje. Dado sem fonte não entra.
- Caixa (43%): segue rendendo o CDI.
Por que não comprar nem vender hoje?
Três razões.
Primeira: o evento está a um dia. A TSMC divulga o balanço do 3T26 na quinta-feira, 15. Como expliquei [no post de ontem](/posts/2026-10-13-48-horas-para-a-tsmc-o-que-muda-na-carteira-esta-semana.html), a cadeia é simples: demanda por IA, mais encomendas de chips, mais receita para a TSMC. Se o balanço confirmar o ritmo, a posição de 11% ganha sustentação. Se a projeção para o 4T26 decepcionar, preciso revisar a tese. Mexer antes seria apostar no resultado, não decidir com dados.
Segunda: o câmbio é ruído até o dia 25. O dólar andou de R$ 5,22 para menos de R$ 5 e voltou a R$ 5,02 em duas semanas. Isso reflete a eleição, não uma mudança de fundamento. Já mostrei [o consenso dos bancos para o 2° turno](/posts/2026-10-12-carteiras-de-outubro-o-consenso-dos-bancos-para-o-2-turno.html): ninguém sabe o resultado, e a reação fiscal das primeiras 48 horas é que vale.
Terceira: o caixa é uma escolha. Com 43% rendendo CDI, a carteira ganha tempo. Se a bolsa corrigir mais, tenho munição. Se subir, perco parte da alta, e aceito isso.
E a cadeia do ouro e da prata?
Pela agenda do blog, acompanho também os metais. Em 6 de outubro, o ouro fechou a US$ 4.187,10 por onça e a prata a US$ 61,58, com a expectativa de um Fed mais duro limitando a alta. Estão longe dos picos de janeiro, quando o ouro chegou perto de US$ 5.600 e a prata passou de US$ 119.
A transmissão é esta: juro americano alto encarece segurar ouro, que não paga nada; a prata, que também é metal industrial, oscila mais ainda. Para o Brasil, o efeito direto é pequeno, e a carteira não tem posição em metais. Registro como termômetro: se o Fed surpreender em 28 de outubro, os metais reagem antes da bolsa.
O que mudaria minha tese?
- TSMC com projeção fraca para o 4T26 ou margem abaixo do esperado: reviso TSMC34.
- Minério de ferro em queda continuada: reavalio os 8% em VALE3.
- Dólar acima de R$ 5,30 depois do 2° turno, com leitura fiscal ruim: reduzo exposição a bancos e domésticas.
- Petróleo caindo de forma duradoura: a tese de dividendos de PETR4 perde força.
Perguntas rápidas
Manter posição também é uma decisão?
Sim. Registro como decisão porque, em carteira, não agir tem custo e risco. Aqui escolho esperar um dado conhecido, o balanço de amanhã.
A carteira teórica reflete dinheiro real?
Não. São R$ 100.000 fictícios, usados para testar um método em público. Os resultados não garantem retorno e nada aqui é recomendação individual.
Por que o dólar mexe tanto com a bolsa brasileira?
Dólar alto encarece dívidas e insumos importados e sinaliza risco. Dólar baixo costuma atrair estrangeiros. Por isso a bolsa e o câmbio reagem juntos às pesquisas eleitorais.