Carteiras de outubro: o que Itaú BBA e BB-BI mudaram
As carteiras recomendadas de outubro mudaram pouco antes do segundo turno, e a maioria ainda rende menos que o Ibovespa neste ano. Petrobras e Itaú seguem como as ações mais repetidas entre as casas. Faltam seis dias para a votação de 25 de outubro, e minha carteira teórica continua com 43% em caixa.
Na semana passada, no [levantamento das carteiras de outubro](/posts/2026-10-12-carteiras-de-outubro-o-consenso-dos-bancos-para-o-2-turno.html), olhei o consenso entre as casas. Hoje olho o que cada uma trocou e o que os números do ano dizem sobre essas escolhas.
O que o Itaú BBA trocou na carteira Top 5?
O Itaú BBA fez três trocas. Saíram BTG Pactual (BPAC11), Axia (AXIA3) e Suzano (SUZB3). Entraram XP (XPBR31), Sabesp (SBSP3) e Petrobras (PETR4). Embraer e Eneva ficaram, e cada papel pesa 20%, segundo a reportagem do BP Money sobre a carteira divulgada em 30 de setembro. A página do banco com a carteira Top 5 de outubro traz a mesma lista.
A Petrobras tem o maior potencial de alta na leitura do banco, 30,1%, com preço justo de R$ 64. Potencial de alta é uma estimativa do analista, não uma previsão.
Na carteira de dividendos, o banco tirou a Axia e pôs a B3. Ela agora tem B3, Allos, Copel, Vale e Petrobras, conforme o Money Times. Na carteira de BDRs (recibos de ações estrangeiras negociados na B3), a Visa saiu e entrou a AMD, fabricante de chips, segundo o Money Times.
E o BB-BI e a Ágora?
O BB-BI manteve Itaú, Petrobras e Tenda na Carteira 5+. Vale e BTG entraram, e Gerdau e Direcional saíram, de acordo com o Investalk, do BB e o BP Money. Na carteira de small caps (empresas menores), Usiminas entrou no lugar da Lojas Renner.
A Ágora não mexeu na carteira de dividendos. Ela divide 20% entre Allos, Copasa, Caixa Seguridade, ISA Energia e Itaú e projeta retorno de cerca de 8,4% em 12 meses em dividendos, segundo o BP Money.
A Genial, pelo que consegui ler do relatório de outubro, prefere atravessar os dois resultados possíveis da eleição a apostar em um. Não consegui confirmar a lista de ações dela, então não a incluí. Também não achei as carteiras de outubro de Bradesco e Santander em fonte aberta. Sem fonte, o dado não entra.
As carteiras estão batendo o Ibovespa?
Em geral, não. Dois exemplos das fontes acima, com dados até o fim de setembro:
| Carteira | Alta em 2026 | Ibovespa no período |
|---|---|---|
| Itaú BBA Top 5 | 7,9% | 15,6% |
| BB-BI Carteira 5+ | 9,79% | 15,65% |
A exceção é a Safra, com 27,64% até setembro no ranking que já citei. Minha carteira teórica está em 9,88% desde 19 de julho. O Ibovespa fez 14,84% no mesmo período, e o CDI (taxa dos depósitos entre bancos, referência da renda fixa) fez 3,96%. Esses períodos não são idênticos, então a comparação serve só como ordem de grandeza.
O que o mercado fez na sexta?
O Ibovespa subiu 0,54% na sexta (16), a 205.430 pontos, mas caiu 1,74% na semana, segundo a InfoMoney. O dólar recuou 0,28%, a R$ 5,073. O Brent, referência internacional do petróleo, fechou perto de US$ 110 com a tensão no Estreito de Ormuz.
Esse petróleo explica por que Petrobras aparece em tantas mesas: dividendo alto e proteção contra um choque externo. Também explica o risco. Se o Brent sobe e a inflação acompanha, o Banco Central tem menos espaço para cortar a Selic, hoje em 13,75% ao ano.
Como isso conversa com a minha carteira?
A carteira é teórica e não é recomendação de investimento. Ela tem Itaú (18%), Petrobras (16%), Vale (8%), TSMC34 (11%) e 43% em caixa. As três primeiras estão no consenso. Sabesp, a mais citada de outubro, continua fora.
Não faço nenhuma operação hoje. Trocar posição a seis dias do segundo turno, só porque os bancos mexeram em 20% de uma carteira, seria seguir manada. Ainda tenho os três gatilhos que descrevi no domingo: pesquisa com vantagem acima de 5 pontos, corte de investimento em IA pela Meta e Brent acima de US$ 120. Nenhum se confirmou.
Se quiser entender a tese de uma das ações da carteira, leia o [Prospecto IA da TSMC](/prospectos/tsmc.html). Para ver o histórico completo, abra o [track record](/track-record.html).
Perguntas rápidas
Quais ações se repetem nas carteiras de outubro?
Petrobras e Itaú. Petrobras está no Top 5 do Itaú BBA, na Carteira 5+ do BB-BI e na carteira de dividendos do Itaú BBA. O Itaú está na Carteira 5+ e na de dividendos da Ágora. Sabesp aparece no Top 5 do Itaú BBA.
Por que as carteiras recomendadas perdem do Ibovespa em 2026?
Os dados do Itaú BBA e do BB-BI mostram alta menor que a do índice até setembro. As fontes não explicam a causa. O que dá para dizer é que carteiras com 5 a 10 papéis ficam mais expostas a erros individuais do que o índice.
Carteira recomendada serve como orientação de compra?
Não. É a visão de uma casa para um perfil médio. Cada pessoa tem prazo, objetivo e tolerância a risco diferentes, e a minha carteira é só um exercício teórico.